Masaya liegt im Südwesten Nicaraguas in der gleichnamigen Region am Fuße des 635 m hohen Vulkans Masaya, der als einer der aktivsten Vulkane Amerikas gehört. Der Vulkan und der ihm umgebende Nationalpark gehören zu den touristischen Höhepunkten des Landes. Auf Nahua bedeutet der Name der Stadt „Ort der Rehe“.
Masaya gilt als die Hauptstadt des nicaraguanischen Folklores. Aus diesem Grund finden über das ganze Jahr über zahlreiche Musik- und Tanzveranstaltungen statt. Die bunten, traditionellen Trachten und die Folkloremusik machen diese Veranstaltungen für Touristen zu einem ganz besonderen Erlebnis. Die malerische Stadt verfügt über eine relativ gute Infrastruktur und kann neben den antiken Kolonialbauten auch moderne Restaurants, Clubs und Bars vorweisen. Die Sehenswürdigkeiten liegen in der Stadt dicht beieinander. So ist der Nationalpark „Vulcano de Masaya“ sowie der Kratersee des Vulkans in unmittelbarer Nähe. Die üppige Vegetation und das milde Klima machen aus Masaya zu einem beliebten Touristenort.